目前我国架子管厂家需求快速恢复，库存拐点已现，但产量亦逐步恢复，螺纹钢库存高于去年同期的80%，高库存限制螺纹钢价格上行高度。海外疫情愈演愈烈，海外低价钢铁资源亦将冲击我国钢铁市场，且我国出口以板材为主，疫情对远月板材出口更大利空。

疫情导致欧美钢材下游需求不振，可能导致钢厂被迫停限产，从而导致海外铁矿石需求下降。但中国、日本、韩国是全球重要的铁矿石生铁生产国，目前生铁产量受疫情的影响并不显著，且中国下游需求快速回归，后期生铁产量有望进一步回升，可以一定程度上抵消海外疫情的不利影响。澳巴发货目前尚处于低位，年后港口铁矿石库存不断下降对近月矿价具有较强支撑，但雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑疫情的不利影响。

钢厂产量并没有同步上升，供需错配导致价格暴涨。4月-5月：钢厂在高利润驱使下加大生产，同时需求逐步进入淡季，螺纹钢累库带动价格高位下跌。需求前期透支背景下，需求阶段性转弱，地产新开工明显回落，同时产量再次回升，钢价再次回落。需求回暖，受原料端双焦去产能政策影响，成本上升带动钢价大幅上涨。钢价短暂回调后，受冬秋季限产影响，钢材库存再次收缩，价格再次上涨。

地条钢的出清使得表外钢铁产量明显下降，供给侧改革抑制螺纹产量释放，使得螺纹钢库存显著下降，同比明显偏低。采暖季限产落地导致产量明显收缩，需求端地产赶工，钢材需求不断上升，供需同时改善，导致钢价大幅上涨。